來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

原標(biāo)題：2020年報(bào)風(fēng)云丨剝離紙業(yè)剝離房地產(chǎn)，兩面針回歸日化主業(yè)艱難2019年扣非凈利虧損

剝離了紙業(yè)與房地產(chǎn)板塊之后，兩面針（600249.SZ）依舊沒有迎來好的業(yè)績(jī)。

4月16日晚，兩面針發(fā)布發(fā)布2019年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.87億元，同比下降4.66%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-0.54億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)-1.20億元。值得注意的是，這是兩面針連續(xù)三年出現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)虧損的情況，其2017年和2018年的數(shù)據(jù)分別為-1.54億元和-0.75億元。

自2019 年12月將紙業(yè)板塊、房地產(chǎn)板塊剝離后，兩面針的業(yè)務(wù)還剩下日化、醫(yī)藥兩個(gè)板塊。

從其2019年年報(bào)來看，日化產(chǎn)品的毛利率為22.04%，同比增加了0.1個(gè)百分點(diǎn)；醫(yī)藥的毛利率是38.84%，同比減少0.15個(gè)百分點(diǎn)。

如果分季度來看兩面針的業(yè)績(jī)，其2019年第一季度至第四季度分別完成營(yíng)業(yè)收入2.86億元、3.20億元、2.75億元和3.05億元，分別完成凈利潤(rùn)0.47億元、-0.19億元、-0.20億元和-0.62億元，分別完成“扣非凈利潤(rùn)”-0.13億元、-0.14億元、-0.16億元和-0.76億元。

對(duì)于2019年四季度的凈利潤(rùn)以及“扣非凈利潤(rùn)”與前三季度相比，均有較大的差異的情況，兩面針在2019年年報(bào)中解釋，“主要原因在于：（1）2019 年末計(jì)提減值的影響，年末公司進(jìn)行了各項(xiàng)資產(chǎn)減值測(cè)試，計(jì)提資產(chǎn)減值及信用減值損失約 2000 萬元，這是造成 4 季度單季虧損增加的原因之一。（2）考慮到 2019 年末母公司的未彌補(bǔ)虧損金額較大，由于預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)回期間較長(zhǎng)，未來能否取得用于抵扣可抵扣暫時(shí)性差異的應(yīng)納稅所得額存在較大的不確定性，故本公司轉(zhuǎn)回可抵扣暫時(shí)性差異確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)約 2，000 萬元，也減少了四季度凈利潤(rùn)。（3）年末公司對(duì) 2019 年期內(nèi)發(fā)生的各項(xiàng)期間費(fèi)用進(jìn)行了結(jié)算、預(yù)提與暫估。這些也構(gòu)成了四季度單季虧損比前三季度平均數(shù)增加的原因�！�

兩面針在年報(bào)中表示，“以前年度存在出售所持有的中信證券股票補(bǔ)充資金，彌補(bǔ)虧損的情況。公司主要金融資產(chǎn)已經(jīng)所剩不多，公司將聚焦主業(yè)，改善經(jīng)營(yíng)，提升效益，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展�！�

兩面針2019年年報(bào)顯示，公司還持有865.98萬股中信證券。4月16日，中信證券的股價(jià)是23.67元，兩面針持有的中信證券市值還有2.05億元左右。

值得注意的是，兩面針的其他應(yīng)收款暴增至6.46億元，而2018年末這一數(shù)據(jù)僅為0.84億元，增加了5.62億元。其中，其他應(yīng)收款的欠款方第一名是廣西柳州市產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司，款項(xiàng)性質(zhì)為“債權(quán)轉(zhuǎn)讓款”，約為6.29億元。

對(duì)此，兩面針的解釋是“紙品、房開債權(quán)轉(zhuǎn)移，已收到部分交易對(duì)價(jià)款”。

對(duì)于2020年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，兩面針在年報(bào)中表示，“公司堅(jiān)定不移的發(fā)展日化主業(yè)，都是擴(kuò)大品牌優(yōu)勢(shì)，以牙膏產(chǎn)品拉動(dòng)，逐步擴(kuò)大日化產(chǎn)品銷售市場(chǎng)，做強(qiáng)做優(yōu)公司日化業(yè)務(wù)板塊的同時(shí)，進(jìn)一步促進(jìn)醫(yī)藥板塊的發(fā)展，提升公司經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展�！�