化妝品行業(yè)有望迎來一樁大收購——上周，網紅面膜“御泥坊”的母公司御家匯(300740)發(fā)布重大事項停牌公告，擬收購阿芙精油。這引發(fā)投資者對面膜行業(yè)的關注，據(jù)研報分析，未來4-5 年內該行業(yè)將迎千億元市場。

御泥坊“看上”阿芙精油

據(jù)公告，御家匯自6月19日開市起停牌，預計停牌不超10個交易日。本次籌劃購買的標的資產為北京茂思商貿有限公司，法定代表人為孟醒。該公司正是阿芙精油的母公司。被業(yè)內稱為“雕爺”的孟醒，開創(chuàng)的“雕爺牛腩”也是中國第一家“輕奢餐”餐飲品牌。阿芙創(chuàng)辦于2006年，是國內精油美妝類領先品牌。

公告還稱：目前收購事項仍處于洽談階段，雙方正在積極協(xié)商溝通中。雖然收購結果現(xiàn)在還不得而知，但由于御泥坊和阿芙精油都是淘寶紅利期迅速崛起的第一代淘品牌，因此引發(fā)投資者關注，尤其是對面膜行業(yè)的好奇：想不到小面膜也有大潛力。

據(jù)西南證券研報，御泥坊近年憑借高頻率植入熱播影視劇而聞名，預計2018-2020年毛利率為58%。近年來，御家匯還代理了城野醫(yī)生、麗得姿等著名護膚品和面膜品牌，以及北美護發(fā)品牌OGX、意大利彩妝品牌KIKO。

日韓、國產面膜分庭抗禮

揚子晚報記者近日對多家超市及電商平臺的面膜銷售市場進行調查，國產面膜品牌售價一般為12-15元/片，日韓面膜一般15-20元/片左右。

在屈臣氏和絲芙蘭，都是主打自營品牌，以及麗得姿、美迪惠爾、SNP、肌美精等日韓品牌。大型超市賣場則是國產面膜的“主場”。在南京市廬山路的蘇果超市，美即、一葉子、相宜本草、水密碼等國貨面膜都各自設立了專柜。其中，僅美即就多達二十幾個品種。

電商平臺上，進口面膜和國產面膜也各自精彩、分庭抗禮。網易考拉上貼片式面膜的銷量排序，主要是各類進口面膜。但登錄淘寶平臺，賣得最好的則依次是一葉子、膜法世家、御泥坊、自然堂、百雀羚等國產品牌。

在消費者的記憶里，面膜市場的嬗變也有跡可循。南京70后消費者申女士介紹，大概10年前，她最早是在屈臣氏買單片包裝的“美即”面膜，感到非常方便;近4-5年則是在淘寶買面膜;最近是被朋友們“種草”了日韓面膜。95后消費者小阮則表示：她幾乎試過小紅書APP上所有的“爆款”面膜，比較喜歡韓系，平均一周敷3次。

中國人年均用面膜4次，韓國8.5次

據(jù)國盛證券研報，20多年前，面膜是高端護膚品的一條附屬產品線，第一片現(xiàn)代貼片式面膜誕生于1993年，創(chuàng)造者是SK-II;10多年前，“美即”開啟國產面膜新紀元;5 年前，微商入場，也初步完成了面膜消費教育;同時，日韓品牌開始搶市場。來自唯品會的調查還顯示：過去3年間，男性用戶購買護膚品幾乎每年翻一番，其中面膜憑借銷量和增速成為男性美妝界的“一哥”。

盡管如此，西南證券研報仍顯示：中國在面膜使用頻率和普及率上均和韓國存在一定差距，中國每年平均使用面膜頻率為4次，韓國為8.5次;中國平均每周使用頻率0.08次，韓國為0.16次; 中國面膜普及率為45%，低于韓國的 65%。

國盛證券分析，在滲透率、使用頻次、單價提升的三重推動下，未來面膜增速將高于整體化妝品行業(yè)，目前400億元左右的面膜市場，預計未來4-5年內可達千億規(guī)模。